Хеджирование ф'ючерсними контрактами
Ф'ючерсні контракти Визначення теоретичного коефіцієнта хеджирования. Для контракту на акції коефіцієнт хеджирования легко визначити на основі формули розрахунку теоретичної ф'ючерсної ціни, що...
Ставка прибутковості Як видно із приклада, використання внутрішньої ставки прибутковості ф'ючерсного контракту дозволило інвесторові здійснити більше точний хедж, тому що ф'ючерсна й спотовая позиції виявилися краще...
Фондова біржа Хеджирование ф'ючерсним контрактом на акції фондової біржі РТС. На Фондової біржі РТС широко представлені ф'ючерсні контракти на акції російських компаній. Всі вони мають однакову...
Норма прибутковості Розглянемо приклад. Сьогодні 3.08.07 р., п'ятниця. Інвестор володіє портфелем акцій Газпрому в кількості 100 тис. штук і вирішує хеджировать свою позицію на вихідні дні й понеділок за допомогою вересневого...
Часткове хеджирование Завдання інвестора може укладатися в тім, щоб хеджировать свою валютну позицію тільки частково. Це можна зробити, скориставшись частковим коефіцієнтом хеджирования. Техніка розрахунку часткового...
Інше
viagra

Новостройный Михаил Юрьевич :: мониторинг серверов майнкрафт 1.12 :: вулкан платинум мобильная версия
Контактні даніНаша адреса:
Москва, Подсосенский пров., 30
Телефон: +7 (495) 730 39 60
Тел./Факс: +7 (495) 792 55 14
Питання хеджирования
Хеджирование ф'ючерсними контрактами фондової біржі РТС. Розглядаються теоретичні й практичні питання хеджирования ф'ючерсними контрактами Фондової біржі РТС спотовых позицій по акціях окремих російських компаній, портфелям цінних паперів і долару США. Ми трохи спростили ситуацію щодо підсумкового результату інвестора. У кожному разі хеджер одержав у нас по операції 34,5 руб. У реальній практиці він швидше за все буде трохи відрізнятися від цієї цифри.

Причина полягає в наступному. У прикладі при першому сценарії ціна акції впала до 33 руб. Це означає, що інвестор виграв по варіаційній маржі 1,5 руб. Дана сума накопичувалася на його ф'ючерсному рахунку поступово в міру падіння курсу акції. Одержавши виграш, інвестор має можливість відразу ж реінвестувати його, наприклад, покласти на депозит або купити облігацію.

Питання хеджированияУ результаті в першому випадку отримана сума складе трохи більшу величину чим 34,5 руб. за рахунок накопичених відсотків. При третьому сценарії ціна акції виросла до 36 руб. Це означає, що з ф'ючерсного рахунку інвестора протягом дії контракту списували гроші за рахунок негативної варіаційної маржі.

Щоб його позиція залишалася відкритої, йому необхідно було фінансувати її за рахунок до внесення грошей на рахунок до рівня початкової маржі. Якщо інвестор фінансував позицію, позичаючи гроші, то йому доведеться сплатити за це відсоток. У результаті, отримана по операції сума фактично виявиться менше 34,5 руб.

Підбиваючи підсумок розглянутому прикладу, слід також зазначити, що ф'ючерсний контракт застрахував інвестора від поганої кон'юнктури, тобто падіння ціни акції, але не дозволив скористатися гарною кон'юнктурою, тобто ростом ціни акції. Дане положення є загальною особливістю хеджирования ф'ючерсними контрактами

Довге хеджирование. Строк хеджирования дорівнює часу обігу ф'ючерсного контракту. Розглянемо довге хеджирование акції на прикладі

Хеджирование покупкою контракту. Сьогодні 14 травня. Ціна спот акції компанії А дорівнює 33,86 руб. Інвестор планує через місяць одержати гроші й купити одну акцію компанії А. Існує ризик росту до цього моменту курсу паперу, тому він вирішує застрахуватися від можливого підйому кон'юнктури за допомогою ф'ючерсного контракту на акцію компанії А.

Контракт є поставним і включає 1 папір. Останній торговельний день контрактом - 14 червня. Інвестор планує купити акцію, виконавши ф'ючерс. Виконання відбудеться 15 червня. Зараз червневий ф'ючерс коштує 34,5 руб. Інвестора влаштовує дана ціна, тому він купує ф'ючерс

Ф'ючерсна ціна Якщо фактична ф'ючерсна ціна відрізняється від отриманого теоретичного значення, можна зробити арбітражну операцію. Техніка хеджирования валютним ф'ючерсом. Строк хеджирования...
Прибутковості акцій Коефіцієнт хеджирования на основі простих доходностей. Розглянемо для умов приклада 9 визначення коефіцієнта мінімальної дисперсії на основі доходностей акції й ф'ючерсного контракту. Нагадаємо...
Арбітражна угода Нагадаємо читачеві, що арбітражна угода складається в одночасній покупці й продажі того самого активу на різних ринках, якщо на цих ринках спостерігаються різні ціни. У розглянутому...